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藏经阁导福航站长之家

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好公司和好股票之间还差着一关估值。我们从成长性、贴现现金流和同业可比公司三方面来做评估。小米是一个结合了硬件、新零售和互联网服务的科技消费新物种,在业务上并没有可以完全对标的公司。但是,成长性是考量小米估值的最重要维度之一。我们在图表80中列举了全球在科技硬件、互联网和新零售方面的龙头企业作为PEG估值的参考。基于保守理由,我们剔除PEG偏高的三星和亚马逊,得出全球可比公司平均PEG为1.15。按小米2018-20年36.7%的预测净利润CAGR,可计算出42.2倍的2018年PE,进而得出4213亿港元市值或每股18.82港元。我们认为,这是目前小米估值的上限。

今年7月,腾讯正式对外推出“WeCity未来城市”解决方案,以腾讯云的基础产品和能力为底层,为数字政务、城市治理、城市决策和产业互联等领域提供解决方案,并通过微信、小程序等工具触达用户。腾讯公司高级执行副总裁、云与智慧产业事业群总裁汤道生在谈到区块链发展时表示,腾讯自2015年起便开始关注区块链技术并进行自主研发,积极推进区块链技术应用到产业发展之中。去年8月腾讯在深圳开出了全国首张区块链电子发票,上线一年多已经开出了超过1000万张。“腾讯的区块链技术已经实现了在行业应用上从概念验证到规模化落地。”

最后给大家出一道附加题:按照以上标准,瓜子皮和桃核属于干垃圾还是湿垃圾?(答对可能有奖)垃圾分类后去了哪?千辛万苦分好类的垃圾,最后有没有各得其所?这恐怕是所有人最关心的问题之一。总体来讲,垃圾最后的归宿有两个——无害化和再利用。分类后的有害垃圾会被送至废危垃圾处理企业进行无害化处理,部分无法利用的干垃圾会被热解焚烧。而大家丢掉的小龙虾和珍珠奶茶会进入发酵堆肥程序进行再利用,属于可回收垃圾的玻璃、金属、塑料、纸张、织物等废弃物也会被送至回收企业的处理厂。

我们预判,未来的消费品产业很可能像20年前的电子产业一样,逐步出现专业分工的模式,正如半导体芯片产业从整合器件制造(IDM)走向无晶元(Fabless)和晶元代工(Foundry)的分工。核心的逻辑是,当中国步入信息化和数据化的社会之后,与消费者交互方式的革新影响到产品设计和动销流程的改变;制造资源、营销资源和渠道资源出现了再分配,旧巨头衰落,新巨头崛起。我们认为,专业分工模式将显著改善一体化模式下资源重复投入浪费和信息沟通效率低下的缺点,同时在“供应链---品牌---渠道”的不同环节下依然有机会成长出巨无霸企业,例如家电代工制造领域的“富士康”。

万钢建议,简化放射性药品生产、经营、GMP认证取证程序,为人民群众健康提供更多的放射性药品;完善放射性药品的运输,允许放射性药品运输过程在特批许可下进入限行路段送货,使放射性药品能够及时运输至医院供病患使用;推进核医学诊疗药品在全国范围内纳入医保,使广大患者能够用得上、用得起核医学相关药品;优化完善核医学设备管理政策,通过简化审批程序、提供资金补助等方式,鼓励引导医疗卫生机构配置国产核医学设备;建立完善医学物理师职业体系,加快专业医学物理师培养进程,满足医疗机构对医学物理人员日益增长的需求。

2017年2月,在宣布与百联集团达成战略合作后的记者招待会上,阿里集团CEO张勇首次谈及阿里投资原则:始终服务战略目标,从来不做财务投资。阿里对被收购企业的创始人要求颇高,张勇在接受《中国企业家》采访时表示,他把管理者分为manager和leader。前者管理业务,实现KPI;而leader的使命是带领团队,不仅要拿到结果,同时还要创造未来。“我们要的是leader。”如果这个创始人不能All in怎么办?“那就换掉他。”

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